V pondělí vstoupily v platnost dlouho očekávané bankovní pravidla implementované na základě rozsáhlé mezinárodní dohody známé jako Basel III. Pro evropské banky jde o významnou změnu, které potenciálně může změnit poptávka a ceny drahých kovů.
Stručně řečeno, Basel III zvyšuje alokovány zlato v hmatatelné podobě, které se má podle nových pravidel klasifikovat jako aktivum s nulovým rizikem, což znamená, že banky, které drží zlatými býky natolik nenáviděné papírové zlato, musí proti němu také držet i mimořádně rezervy. Cílem nových požadavků na likviditu je „zabránit obchodníkům a bankám v tom, aby v rozvaze jednoduše prohlásili, že drží zlato, nebo aby měli více než jednoho vlastníka za zlato, které drží“.
Basilejský výbor pro bankovní dohled, který stanoví normy pro regulaci bank, vytvořil v reakci na globální finanční krizi tzv. Basel III, program představován jako víceletá změna režimu, jejímž cílem je zabránit další globální bankovní krizi tím, že se bude od bank vyžadovat, aby držely stabilnější aktiva a méně rizikové. Generální opravu pravidel definuje Banka pro mezinárodní platby, známá také jako centrální banka centrálních bank, jako mezinárodně dohodnutý soubor opatření zaměřených na posílení bankovní regulace, dohledu a řízení rizik.
Pro zlato je nyní důležité to, že podle nového režimu bude fyzické zlato v podobě cihliček či mincí překlasifikovány z aktiva třídy 3, nejrizikovější třídy aktiv, na úroveň 1 s nulovým rizikem. Zlato se tak dostává do jedné kategorie spolu s hotovostí a jmény jako třídou aktiv, uvedl Adam Koos, prezident společnosti Libertas Wealth Management Group.
Alokovány zlato je kov ve vlastnictví investora ve fyzické podobě, například mince nebo cihly bez zástavních práv, pohledávek nebo jakékoliv rehypotekačného řetězce vlastnictví. Na druhé straně nealokované zlato nebo papírové smlouvy, které často vlastní banky, ale investoři mají na toto zlato nárok a vyhýbají se poplatkům za uskladnění a dodání. Nealokovaný zlatem puristé značně opovrhují, protože představuje potenciální nespočet nároků na stejný kov, zatímco samotný kov může být na zcela jiném místě.
Bank of America má takto. Pokud je zlato drženy v alokované podobě, klientovi je přidělena konkrétní tyč. Banka ve skutečnosti funguje jako uchovatel a vzácný kov se drží v rozvaze. To také znamená, že banky nemohou získat zlato pro své vlastní obchodní aktivity. Ale pokud zákazníci banky drží zlato na nealokovaném účtu, jsou v podstatě nezajištěnými věřiteli. Zlato vedené na poľadovaný účtech, podobně jako uloženou menu, mohou banky použít na své běžné podnikání. Nealokované zlato je jako takové zastupitelné a může se použít k zúčtování a vypořádání fyzických transakcí s kovy. Z tohoto důvodu poskytuje likviditu nezbytnou pro systém vypořádání (podobně jako fiat peníze, které jsou v systému dílčích rezerv často mezi různými žalobci rehypotekované). To umožňuje zúčtovacím bankám okamžitě zúčtovat z účtu účastníka debetního / kreditního účtu kov, a to ještě předtím, než je kov prodávajícího dodáno kupujícímu. Je to proto, že se skutečným zlatem se nehýbe, pracuje se jen se sliby ohledně uvedeného zlata.
Je samozřejmé, že zjevným důvodem, proč se z Basel III těší zlatí býci, je, že jelikož bude mít fyzické zlato v budoucnu status bez rizika, banky ho po celém světě budou nadále nakupovat ve velkém, uvedl Koos a dodal že centrální banky již zvýšily nákupy fyzického zlata, které mají být uchovávány v trezorech institucí, a ne v nealokovaný nebo papírové podobě. Naopak, podle nových pravidel by se papírové zlato klasifikováno jako rizikovější než fyzické zlato a už by se nepočítalo jako aktivum rovnající se zlatým cihličkám nebo mincím.
V rámci nařízení Basel III budou evropské banky nuceny vyrovnat se novými požadavky na likviditu. Je to standard likvidity, který musí banky dodržovat, aby zajistily odpovídající stabilní financování k pokrytí svých dlouhodobých aktiv. Poměr by měl průběžně rovnat nejméně 100%. „Ovlivňuje to všechny bankovní pasiva a aktiva a cílem je zajistit, aby byly bankovní aktiva správně ohodnoceny a výběr vkladatelů nevedl k platební neschopnosti bank a k přenosu systémového rizika,“ uvedl Alasdair Macleod z Goldmoney Inc.
Cílem NSFR je podle London Bullion Market Association (LBMA) „zavázat banky, aby financovaly dlouhodobá aktiva z dlouhodobých peněz“, aby se zabránilo selhání likvidity, které se vyskytly během globální finanční krize v letech 2007/2008.
